Vertrouwen in aanbod bepaalt richting van tarwemarkt

Het vertrouwen in het aanbod zorgt de laatste twee maanden voor een dalende trend van de noteringen op de internationale tarwemarkt. Op de Matif in Parijs daalde de notering voor maaltarwe van 243 euro per ton rond half september naar 223 euro per ton begin deze maand.

De CBOT in Chicago toont een vergelijkbaar beeld. De prijsdruk is een indicatie dat de handel verwacht dat een groot deel van de beschikbare tarwe van oogst 2026 in Rusland en Oekraïne komend seizoen alsnog een goede bestemming vindt.

Lichte kentering

Sinds vorige week vertoont de markt een lichte kentering en stijgen de noteringen naar een niveau van 236 euro per ton. Dit lijkt een reactie op de moeizame vredesbesprekingen tussen Rusland en Oekraïne in Abu Dhabi. Analisten melden dat het tijdens deze besprekingen onder toeziend oog van de Verenigde Staten (VS) niet is gelukt een akkoord te bereiken over het hervatten van de graanexport via de Zwarte Zee.

In het World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE)-rapport van november heeft USDA de verwachte exportvolumes voor zowel Rusland als Oekraïne opnieuw naar beneden bijgesteld. Voor Rusland gaat het Amerikaanse landbouwministerie uit van 39 miljoen ton tarwe bestemd voor export. Dat is 1 miljoen ton minder dan de prognose van een maand geleden. Vorig jaar nog exporteerde Rusland 48 miljoen ton tarwe.

Meer export van meel

Ook voor Oekraïne wordt het exportvolume met 11,5 miljoen ton ongeveer 1 miljoen ton lager ingeschat dan een maand geleden. Dat is 2,5 miljoen ton minder dan in het seizoen 2025-2026.

Ook analisten van SovEcon, dat gespecialiseerd is in graanmarkten in het Zwarte Zeegebied, zijn weinig optimistisch over de tarwe-export. Het marktbureau gaat ervan uit dat de scheepvaart op de Zwarte Zee niet voor het voorjaar van 2027 zal normaliseren.

Voor deze maand schat SovEcon het exportvolume van Rusland op 3 miljoen ton, terwijl dit vorig jaar november nog 5 miljoen ton was.

De Duitse termijnhandelaar Kaack meldt dat inmiddels meer tarwe in Rusland zelf wordt gemalen en als meel aan het buitenland wordt verkocht. Daardoor kan gemakkelijker worden gekozen voor alternatieve transportroutes. Volgens Kaack zijn landen als China, Turkmenistan en Afghanistan belangrijke afnemers van Russisch meel.

Bekijk de actuele graanprijzen op onze marktpagina

Ondanks de geopolitieke uitdagingen is USDA optimistisch over het aanbod van tarwe op de wereldmarkt. In het WASDE-rapport van november is de wereldwijde productie van tarwe met meer dan 5 miljoen ton naar boven bijgesteld tot 827,5 miljoen ton.

Vooral de verwachte tarweoogsten in Australië en Argentinië voor het lopende seizoen zijn hoger dan eerder werd aangenomen. In mindere mate geldt dit ook voor Kazachstan, waar de verwachte totale productie naar boven is bijgesteld.

Voor zowel Australië als Argentinië zijn de opbrengsten 1,5 miljoen ton hoger dan aanvankelijk geraamd. De totale tarweproductie komt uit op respectievelijk 32,5 miljoen ton en 23 miljoen ton. USDA verwacht dat beide landen daardoor meer tarwe kunnen exporteren.

Per saldo evenveel export

In de wereldhandel compenseert dit de lagere tarwe-export vanuit Rusland en Oekraïne. Per saldo blijft het wereldwijde exportvolume gelijk op net geen 209 miljoen ton. Dat is 17 miljoen ton minder dan in het voorgaande seizoen.

De lichte stijging van de tarweconsumptie tot 829,5 miljoen ton op de wereldbalans schrijft USDA toe aan een hoger verbruik door de veevoerindustrie. Dat lijkt een direct gevolg van de verlaging van de oogstramingen voor mais en soja ten opzichte van oktober.

De grotere productie, een lichte stijging van het verbruik, een herberekening van de beginvoorraad en een lichte daling van het exportvolume zorgen voor een verhoging van de theoretische eindvoorraad op 30 juni 2027 van net geen 5 miljoen ton. Daarmee komt deze uit op ongeveer 281 miljoen ton.

Omdat de productie van tarwe lager is dan de consumptie, is de berekende voorraad aan het eind van het seizoen wel 2 miljoen ton lager dan vorig jaar. 281 miljoen ton is genoeg om de wereldbevolking voor 17,6 weken van tarwe te voorzien.

In een vooruitblik op de internationale tarwemarkt voorziet RaboResearch stijgende prijzen gedurende het jaar 2027. De marktanalisten verwachten vooralsnog dat ook komend jaar de productie van tarwe lager is dan het verbruik. Zij baseren dit op krimp van het winterareaal in Rusland en Oekraïne vanwege de onzekerheid over de afzet.

Verder is de verwachting dat ook het weerfenomeen El Niño wellicht een negatieve invloed heeft op de wereldwijde tarweproductie voor 2027-2028. Overigens voorziet RaboResearch voor de VS wel een stijging van het areaal wintertarwe met 8 procent. Dit is een gevolg van de positieve prijsverwachting en de relatief gunstige omstandigheden voor de inzaai dit najaar.