Rabobank houdt koers: sterke buffers en focus op duurzaamheid

Met een nettowinst van 4,96 miljard euro over 2025 staat de winst van Rabobank op het op een na hoogste niveau. Vorig jaar was dit 5,16 miljard euro. Door de hoge winst loopt het bufferkapitaal op tot 20,3 procent. Daarmee is Rabobank volgens voorzitter Stefaan Decraene van de groepsdirectie een van de best gekapitaliseerde banken van Europa.

De waarde van leningen aan de voedsel- en landbouwketen in het buitenland (70,1 miljard euro) daalde licht vergeleken met het jaar ervoor (73,7 miljard). Daarmee gaat het wereldwijde aandeel van de voedsel- en landbouwkredieten binnen het kredietsegment van de bank met 2 procent omlaag. In Nederland steeg de waarde van leningen aan de voedsel- en landbouwketen van 46,1 miljard naar 47,5 miljard euro.

Volgens hoofd financiën Bas Brouwers van Rabobank spelen wisselkoersen een rol, net als het afbouwen van kredieten in de Verenigde Staten en een afnemende kredietbehoefte bij boeren in Nieuw-Zeeland. Dat laatste hangt vooral samen met de verkoop van de consumententak van Fonterra aan Lactalis. Daarbij ontvangen boeren als leden van de coöperatie een deel van de opbrengst. Daardoor hebben zij meer eigen middelen en zijn ze minder afhankelijk van krediet.

Naast de geopolitieke onzekerheid zijn technologische ontwikkelingen en duurzaamheid de trends waar Rabobank rekening mee houdt. Wat betreft de opdracht om te verduurzamen, blijft de bank volgens Decraene koersvast. 'Ondanks het veranderende politieke klimaat blijft duurzaamheid een sterk focuspunt.'

Rabobank heeft 1 miljard euro beschikbaar gesteld voor boeren die willen overstappen op een milieuvriendelijke vorm van landbouw. Naast het bedrag van 1 miljard euro voor de agrarische sector, is er een pot van 3 miljard euro voor aantrekkelijkere financieringen van transities in de Nederlandse landbouw.

Van die 'transitiepot' is nu 1,2 miljard euro uitgeleend, waarvan het meeste is besteed aan het extensiveren van bedrijven met grondaankopen. Door de vastgelopen vergunningverlening vallen de investeringen in innovatieve stikstofreductie tegen, stelt de bank.

Alex Datema, directeur Food & Agri Nederland bij Rabobank, vindt de afwachtende houding van boeren begrijpelijk maar wel jammer. Het is nu zaak dat er meer duidelijkheid komt over de invulling van doelsturing vanuit het nieuwe kabinet. De combinatie van meer duidelijkheid vanuit de overheid en juridische zekerheid rond nieuwe innovaties en emissiereductie, zorgen er volgens Datema voor dat boeren gerichter keuzes kunnen maken om te investeren in de verduurzaming van hun bedrijf.

Economie weerbaarder dan gedacht

Gezien de onzekere tijden door de huidige geopolitieke ontwikkelingen, vindt Brouwers het lastig om vooruitzichten te geven. De bank zet ook vraagtekens bij de houdbaarheid van handelsdeals tussen landen. Decreane benadrukt dat de onzekerheid over of dergelijke deals daadwerkelijk doorgaan, de economische werkelijkheid voor bedrijven ook onzekerder maakt.

Toch merkt Brouwers een aantal positieve punten op. Zo ziet hij dat de schokken van handelsconflicten minder impact hebben gemaakt dan eerder werd verwacht. De weerbaarheid van de economie is groter dan gedacht en handelsdeals beperken de schade. Daarbij verwacht de financieel topman van Rabobank dat investeringen van overheden in infrastructuur en defensie de economie verder later groeien.

Wat betreft de vooruitzichten op de ontwikkeling van de rentemarkten blijft de bank dicht bij huis. Er wordt weinig verandering verwacht in de hoogte van de verschillende rentes. Ook de European Central Bank (ECB) lijkt hierin voorlopig niet te bewegen, wat – naast de eigen macro-economische analyse – bepalend is voor de verwachting van de bank.

De rente-inkomsten zijn afgelopen jaar stabiel gebleven, ondanks dalende rentes. Wel zag de bank die inkomsten binnen Nederland iets lager worden. De termijnen voor herfinanciering binnen het kredietportfolio zijn redelijk gelijk verdeeld over de verschillende looptijden, wat duidt op een goede risicospreiding voor de bank.