Tarweproductie is wereldwijd uitzonderlijk hoog

Tegen de verwachting in reageerden de tarwenoteringen op de Matif in Parijs positief op het nieuwste rapport van World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE), dat vorige week door het USDA is gepubliceerd. Het optimisme wordt gesteund door het bullish-sentiment in soja, als gevolg van vooruitzichten op blijvende export vanuit de Verenigde Staten naar China.

Naar het WASDE-rapport werd met spanning uitgekeken, omdat de shutdown in de Verenigde Staten voorbij is en er weer data beschikbaar komt. De verhoogde prognose voor de productie is vooral terug te zien bij de grote tarwe-exporteurs, waaronder Argentinië, de Europese Unie, de Verenigde Staten, Rusland, Australië en Canada.

Gunstige omstandigheden

Volgens analisten van Rabobank heeft de hogere productie van dit seizoen voor het eerst in zes jaar geleid tot een wereldwijd tarweoverschot. De hoge opbrengsten zijn het resultaat van gunstige weersomstandigheden, een sterk herstel van de oogsten in de Europese Unie en het Verenigd Koninkrijk en recordopbrengsten in de Verenigde Staten en naar verwachting Argentinië.

Het wereldwijde tarweverbruik stijgt met 4,3 miljoen ton naar 818,9 miljoen ton, vooral door een grotere vraag naar veevoer en restgebruik in Rusland, Kazachstan en de Europese Unie. Hierdoor wordt het overschot tussen productie en verbruik groter, ten opzichte van het WASDE-rapport van september. De verwachte eindvoorraad van tarwe op 1 juli 2026 neemt daardoor met ongeveer 7,5 miljoen ton toe tot 271,43 miljoen ton. Dat is wereldwijd goed voor circa 17,2 weken aan consumptie.

Doordat de voorraden zich dit jaar opbouwen in exporterende landen en in seizoen 2026-2027 waarschijnlijk slechts gedeeltelijk worden aangesproken, zullen de tarweprijzen op korte termijn onder druk blijven staan, melden de analisten van Rabobank in een rapport over de agrarische grondstoffenmarkten. Ook de lage maisprijzen blijven op korte termijn een drukkend effect hebben op de tarweprijs. Dit omdat mais daarmee in voldoende mate een alternatief blijft voor veevoer.

Herstel van prijzen

Op de langere termijn verwachten de analisten herstel van de tarweprijzen. De hoge productie van dit jaar wordt gezien als een uitzondering, terwijl de prijsdruk in seizoen 2026-2027 naar verwachting zal leiden tot een afname van het tarweareaal in meerdere landen.

Hoewel subsidies en stimuleringsmaatregelen lokaal wat steun bieden, achten de Rabobank-analisten dit onvoldoende om een wereldwijde krimp te voorkomen. Zij voorzien dat de wereldwijde productie in 2026-2027 met zo'n 19 miljoen ton zal dalen, wat resulteert in een tekort van ongeveer 4 miljoen ton. Dit zou de prijzen kunnen opdrijven.

Daarentegen kunnen tegenvallende weersomstandigheden en geopolitieke ontwikkelingen de tarweprijzen juist verder opdrijven. Analisten houden daarbij rekening met de La?Niña-condities die in de Verenigde Staten vaak droger winterweer veroorzaken en zodoende de opbrengsten drukken.

Ook de spanningen tussen Rusland en Oekraïne spelen mee; een vredesakkoord kan gunstig zijn voor de productie en de geopolitieke risico's in de tarwemarkt verminderen.

Daarnaast kijken analisten of China de importstrategie verder gaat diversifiëren, wat op termijn een doorbraak kan betekenen voor de Amerikaanse tarwemarkt. Nieuwe handelsakkoorden tussen de Verenigde Staten en de Zuidoost-Aziatische landen ondersteunen de gedachte dat de Amerikaanse tarwe-export mogelijk weer zal toenemen door extra Chinese vraag.